十二月份无缝管市场将步入下跌通道

  11月份无缝管市场回顾及12月份市场展望

一、概述

钢坯仅在月初上涨一天之后，开始震荡下行，直至月底跌至四季度以来的最低点3010元/吨。而钢坯的主要原料矿石和焦炭则依然保持上升势头，在原料价格居高不下，钢坯生产成本较高的情况下，钢坯因为需求不足冲高无望而开始震荡下行。受此影响，月末时管坯价格也开始弱势回调。月底时上海地区108*4.5规格无缝管售价较月初累计上涨50元/吨，而同期北方原料管坯累计上涨20元/吨，南方上涨60元/吨。刚需不济，成本增长转嫁到成品的阻力较大。逐渐减弱的需求将带领12月份市场步入下跌通道。

二、国内市场

1、供需分析

1-1、产量

10月份国内生产无缝管248万吨，同比增长8.6%。环比9月份增产15.6万吨，环比增长6.71%。2012年1-10月份累计生产无缝管2285.9万吨，同比增长6.9%。

10月份国内无缝管产量超过10万吨的地区有十个，分别是山东、江苏、天津、河南、内蒙、浙江、湖北、辽宁、四川和湖南，累计产量占当月总产量的83.5%。10月份25个主产区中有8个地区环比9月份减产，减产地区比9月份少了6个地区，累计环比9月减产4.7万吨，其中黑龙江地区减产2.1万吨，占总减产量的44.68%。14个主产区环比9月产量有所增加，累计增产20.3万吨。（参见：图一、图二）

1-2、进口量

2012年10月份进口无缝管1.63万吨，比去年同期少进口0.48万吨，同比下降22.75%。10月份进口环比上月减少0.01万吨，环比降低0.6%。2012年1-10月份累计进口无缝管18.35万吨，同比降低15.36%。

2012年10月份进口量最多的两个地区依次是日本和欧盟27国，分别占进口总量的52.15%和24.5% 。（参见：图三、图四）

1-3、出口量

2012年10月份出口无缝管39.01万吨，比去年同期多出口0.33万吨，同比增长0.85%。10月份出口量环比9月份减少10.15万吨，环比下降20.65%。2012年1-10月份累计出口无缝管428.44万吨，同比增长10.68%。

10月份出口前三位的地区依次是印度、印尼和韩国，分别占当月出口总量的比重为9.28%、8.3%和6.9%。出口超过2万吨的有6个地区，超过1万吨的地区有9个地区。（参见：图五、图六）

1-4、新增资源量

2012年10月新增资源量210.62万吨，同比增加18.79万吨，同比增长9.8%。10月新增资源量环比9月份增加7.13万吨，环比增长13.9%。2012年1-10月份累计新增资源量1681.23万吨，同比增长3.88%。（参见：图七）

2、市场行情汇总

2-1、无缝管

11月，宏观方面，欧美经济仍处于低迷状态，对我国钢材出口量产生一定的影响；我国虽对基建给予一定的政策支撑，但对刚性需求的拉动作用不强，钢材需求量仍会持续低位。随着钢材市场淡季的来临，钢材需求明显萎缩，钢材价格处于稳中小幅波动的行情，不排除后期小幅走低的可能。作为钢材品种之一的无缝管价格涨后维稳观望，部分地区月末小幅下行。分时间段来看，上旬无缝管市场价格小幅上行，因成本价格持续走高，管厂出厂价格上行为主，贸易商多小幅上调售价；中旬部分地区无缝管市场小幅上调，部分地区暂稳观望，管厂方面，一线管厂无缝管出厂价格上行为主，临沂无缝管出厂价格暂稳观望，因山东地区无缝管出厂价格涨势暂停，贸易商观望情绪更加浓重；下旬无缝管市场价格稳后小幅走低，因管坯价格进入下行通道，临沂无缝管出厂价格跟跌，部分地区无缝管市场价格下行，部分地区暂稳观望，市场成交普遍低迷，贸易商操作显得很谨慎。因钢材市场已经入淡季，市场需求会逐渐低迷，贸易商将以出货为主，维持低风险库存，市场价格小幅走低的可能性很大，贸易商应多关注市场行情。

2-2、管坯

11月江苏20#轧制管坯月均报价3871元/吨，和上月月均报价相比上涨100元/吨，山东20#轧制管坯报价3718元/吨，比上月月均报价上涨了116元/吨。分时间段来看，上旬管坯价格小幅走高，中旬维稳观望，下旬小幅下挫。作为冶金原料之一的铁矿石价格波动下行，现京唐港进口的63.5%的印度粉矿855-865元/吨，原材料价格的小幅走低，使管坯价格上涨动力明显不足，观望情绪浓重。从其下游来看，无缝管市场价格虽有小幅拉涨，但随着淡季的来临市场成交逐渐萎缩，市场价格已有小幅走低的趋势，对管坯价格并无拉动作用。因成本价格波动下行，再加上刚性需求持续萎缩，管坯价格稳中小幅下探的可能性较大，对12月份的价格看跌。

3、钢厂调价

11月份无缝管出厂价格上行为主，一线管厂方面，无缝管出厂价格大幅走高，对无缝管市场信心起到一定的支撑作用，市场价格虽跟涨不明显，但贸易商心态多有所好转；二线民营管厂无缝管出厂价格涨后下调，其中临沂地区无缝管出厂价格和月初相比下调50元/吨。因临沂无缝管出厂价格的上涨无力，市场价格多观望为主，再加上已经进入淡季，市场成交低迷，贸易商多认为无缝管市场价格无大跌的可能，但他们操作仍显谨慎，管厂库存压力很大。预计短期内民营管厂无缝管出厂价格仍呈小幅走低的趋势，一线管厂无缝管出厂价格或弱稳观望为主。从长远来看，后市无缝管市场价格小幅走低，贸易商应多关注管厂动态。

4.后市预计

十一月底北方连铸管坯主流出厂价3600元/吨左右（承兑），而唐山地区150方坯月底时3010元/吨（现款价），考虑到承兑和现款100元/吨的价差，十一月份方坯和管坯实际价差490元/吨。因贸易商对于12月份市场预期较差，再加上10月份已经完成阶段性补库需求，所以11月份订购12月份资源的积极性就明显减弱一些。因此也就造成了一些靠市场消化产品的厂家的订单不足的压力，订单不足自然对于原料管坯的需求就会减弱一些。原料需求减弱，再加上现阶段原本就已经超过正常价差范围的管坯居于高价位，原料管坯要想再持续11月份的涨势的可能性已经随着逐渐转寒的天气逐渐冷冻。

十一月底山东小企业热轧管出厂4150元/吨，与管坯的价差650元/吨。山东调坯企业尚有微薄的利润空间，获悉，12月份正值山东企业集中还贷期，现金为王的思想将使得企业的销售以保证现金流为主导，在市场需求日渐萧条的12月份，回笼资金的唯一手段只能调低价格，以低廉的价格来提前预支未来的需求以保证现金流来还贷维持企业正常运转。

从以上的情况来看，12月份国内无缝管市场走势将随着气温的下降而逐渐步入下跌通道。

就原料走势来看，十一月末河北地区钢铁企业矿粉采购价格较十月末涨20元/吨。十一月末河北地区钢铁企业焦炭采购价格与十月末涨200元/吨。从直接成本核算，十二月份钢坯生产成本将使得钢坯成本较上个月增加130元/吨左右。十一月份钢坯生产成本较十月份增加了300元/吨，而十一月份钢坯的市场价格则比月初降了220元/吨，十一月末的钢坯生产成本3100元/吨左右，而月底的市场售价已经跌至3010元/吨，企业已经陷入亏损的泥潭。而生产成本却依然维持上升势头不减，这无疑将延缓并阻碍12月份原料的跌势。从这个层次来看，12月份无缝管市场跌势难以避免，不过跌幅过大的可能性较小。

从各大钢厂合同组织情况来看，十二月份产能利用率依然不高，各个厂家合同均有不同程度的欠缺。因12月份销售价格调整中大部分钢厂均以上调为主，所以12月份的经营成本依然维持高位，故而即使市场跟随钢材大环境下跌，那也会因为经营成本过高而有效压缩降幅。

综合以上因素考虑，十二月份无缝管将逐渐步入下跌通道，跌幅取决于钢材大环境的变化。如果钢企能有所减产，跌势将明显缓和。如果年底了，企业为了完成年初预定的产量目标，而在需求不足的时候为了吸纳合同而陷入价格战的泥沼中无法自拔的话，市场跌幅将明显超过预期。值得关注的是，十二月份需警惕山东调坯企业集中还贷期间，价格调整脱离市场价值规律而引起的市场局部混乱现象。总之，在市场需求逐渐减弱的隆冬，商家需根据自身库存以及市场变化趋势及时调整营销策略，谨慎操作。

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