钢材价格在经历了三个多月的连续下跌后，受QE3影响以及“金九银十”的预期，在近期有反弹迹象，但通过需求数据观察，真实需求停滞的情况并未明显改变。宝钢、武钢本月价格政策为平盘，除部分冷轧品种有所调整外所有钢材价格维持不变。其中宝钢结束了连续三个月的下调政策，武钢同样结束了连续四个月的下调政策，但是鞍钢仍然谨慎地小幅下调了部分品种的价格，下调幅度较上个月有所收窄。

申银万国维持行业“中性”评级，谨慎配置钢铁板块。QE3的推出明显提振了大宗商品价格，钢材价格与矿石价格也大幅反弹；但是，需求进入旺季仍然未见起色，同时流通环节贸易商因需求不振、资金紧张，去库存仍在继续；下游需求不振仍然是目前主旋律。建议关注估值较低的低风险品种：宝钢股份。

（关键词：钢材价格 QES）