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7月13日,央行数据显示,6月外汇占款为25.66万亿元,新增外汇占款为490.85亿元人民币。虽然数值较低,但和5月的234.31亿元相比有所增长,而4月外汇占款则减少了605.71亿元。今年前5个月新增外汇占款仅为2535亿元,不足2011年上半年单月的增量。
6月外汇占款数据出炉后,之前几乎成市场共识的下调存款准备金率的预期开始出现分化。部分接受《每日经济新闻》记者采访的分析师表示,外汇占款规模尚可,央行降准时点可能延迟。
贸易顺差推高外汇占款
农业银行战略规划部宏观经济金融研究处副处长付兵涛表示,新增外汇占款符合预期,总量还是不多。因这跟人民币兑美元的走势有关,二季度以来,人民币兑美元一直在贬值,预期一直也是贬值的,企业和个人持有外汇的动力比较强。
7月10日,海关总署的消息显示,6月中国贸易顺差为317.3亿美元,扩大42.9%,该数字远超市场预期。
光大证券资深分析师钟正生认为,外汇占款规模尚可,央行降准时点可能延迟。本周逆回购陆续到期,但央行还是采取了公开市场小额净回笼操作。6月外汇占款规模尚可显然是重要考量因素之一。这也可能令央行再度下调存准的时点往后推延。
但也有分析人士指出,而由外汇占款量规模的减少及财政存款上缴等因素影响,整个7月资金面情况并不算很宽裕,逆回购意在短期平抑资金,而目前仍需要降准来完成,7月仍存降准空间。
降准预期分化
央行昨日公告称,进行了100亿7天期的逆回购操作,中标利率3.3%,与周二的利率持平,较上周四同期限逆回购下降50个基点,这也是央行连续三周进行逆回购。本周二央行进行了500亿逆回购,同时本周有1680亿元逆回购到期,到期央票和正回购仅680亿元,本周央行净回笼资金400亿元。
昨日,上海银行间同业拆放利率(Shibor)除隔夜利率微升以外,其余各期限利率全线下跌。其中,隔夜Shibor上涨4.23个基点至2.3890%。
大通证券债券研究员徐虹认为,央行虽然降息了,但降息对资金面调整影响不大。7月的资金面并不是很宽裕,公开市场到期资金并不是很多,且前期的逆回购也在逐步到期。
7月12日,央行进行了100亿元7天期逆回购操作。7月5日,央行同时进行了两种期限共450亿元的逆回购操作。央行连续第三周实施逆回购操作,为公开市场操作历史所罕见。
逆回购操作此前曾被看做是降准信号。但兴业银行首席经济学家鲁政委表示,如央行有意通过正逆回购建立新的指标利率走廊,那么,只有维持一个相对略紧的流动性状态,才能使逆回购常态化,才能使逆回购操作有规律地出现并逐步建立起其基准性。由此,逆回购就未必总是下调准备金率的先兆。
央行数据还显示,6月末财政性存款余额为3.152万亿元,当月减少2360亿元。付兵涛表示,财政存款减少,说明市场的流动性增加,会导致降准可能性的下降。