周一日内有色金属继续下跌,夜盘则现反弹之势,铜铝锌镍运行重心均有下移,但下方关键位支撑效用良好。
当日宏观面消息表现平静。
现货方面:
(1)截止2017-3-27,上海金属1#铜现货价格为46280元/吨,较上日下跌470元/吨,较近月合约升水170元/吨,沪铜回落,持货商逢高换现,市场供应充裕,资金因素制约投机商及下游客户,导致仍有个别贸易商大量抛货,拖累市场贴水下滑,周一特征明显;
(2)当日,0#锌现货价格为22850元/吨,较上日下跌160元/吨,较近月合约升水130元/吨,锌价回调,冶炼厂挺价惜售,贸易商保值盘出货积极,但临近月末,部分贸易商忙于票据结算,拿货意愿不高,下游逢低采购略显积极,整体成交较上周五略有改善;
(3)当日,1#镍现货价格为80750元/吨,较上日下跌2050元/吨,较近月合约升水610元/吨,贸易商出货积极性一般,下游逢低拿货积极性好转,市场金川镍货源较紧,升水继续上涨,当日金川下调镍价1500元至81500元/吨;
(4)当日,A00#铝现货价格为13450元/吨,较上日下跌50元/吨,较近月合约贴水175元/吨,沪铝波动幅度大,持货商观望盘面情况,出货态度不积极,中间商谨慎情绪滋生,下游企业库存充足,先行观望,谨慎采购,整体成交显谨慎格局。
相关数据方面:
(1)截止3月27日,伦铜现货价为5783美元/吨,较3月合约贴水27美元/吨;伦铜库存为31.14万吨,较前日减少1150吨;上期所铜库存16.45万吨,较上日减少3644吨;以沪铜收盘价测算,则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为8.07(进口比值为8.14),进口亏损213元/吨(不考虑融资收益);
(2)当日,伦锌现货价为2805美元/吨,较3月合约贴水19.25美元/吨;伦锌库存为37.47万吨,较前日减少1100吨;上期所锌库存7.95万吨,较上日减少323吨;以沪锌收盘价测算,则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.18(进口比值为8.5),进口亏损712元/吨(不考虑融资收益);
(3)当日,伦镍现货价为9920美元/吨,较3月合约贴水62.5美元/吨;伦镍库存为38.22万吨,较前日减少108吨;上期所镍库存7.74万吨,较上日减少513吨;以沪镍收盘价测算,则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.27(进口比值为8.27),进口盈利506元/吨(不考虑融资收益);
(4)当日,伦铝现货价为1918美元/吨,较3月合约贴水10.25美元/吨;伦铝库存为193.63万吨,较前日减少9525吨;上期所铝库存26.95万吨,较上日增加2210吨;以沪铝收盘价测算,则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.11(进口比值为8.57),进口亏损2714元/吨(不考虑融资收益)。
当日无重点关注数据及事件。
产业链消息方面:
(1)据SMM,截止3月27日,国内电解铝五地库存合计112.6万吨,环比-1.3万吨。
综合看,供给端驱动减弱,且特朗普政策疑虑仍存,沪铜新单暂观望;基本面依旧偏强,但市场氛围偏弱,沪锌新单暂观望;市场预期印尼镍矿回归市场,且菲律宾环保政策遇阻,沪镍前空继续持有;电解铝产量继续上升,加之下游复苏缓慢,铝锭库存依然高企,沪铝前空持有。
单边策略:铝镍前空持有,新单观望;铜锌新单观望。
套保策略:铝镍保持卖保头寸不变,铜锌套保新单观望。
(关键字:铝镍 铜锌)