今年以来镍上涨了31%，其中仅4月份就上涨了15%，领跑当月大宗商品价格走势。一面因乌克兰局势紧张或致俄镍企受制裁而导致市场忧虑，更重要的原因在于全球三大镍供应国之一的印尼此前宣布禁止镍出口，导致市场上的镍供给极度下降。“每位对冲基金经理都在做多镍”是当前大宗商品市场的一个现实写照。据悉，印尼、俄罗斯、菲律宾为全球三大镍供应国。去年，镍价最低不到1.4万美元/公吨，因中国镍加工生产量激增，使得至少三分之一的镍生产商在赔钱。
然而，镍市场在今年发生了巨大变化。今年1月，印尼宣布禁止出口镍矿和其它原材料商品，以迫使矿商在印尼进行金属加工，升级当地经济。起初市场反应比较谨慎，消息公布后的1个月内，镍价仅上涨了2.5%。此后，市场意识到印尼的禁令不太可能被取消，投机者涌入，镍价上涨。
分析师们预测，印尼政府将于今年晚些时候将进行立法会和总统选举，这或许意味着印尼的禁令很难放松。印尼主要政党和大型镍矿商和生产商受益于走高的镍价，支持镍出口禁令。例如，全球大宗商品交易巨头嘉能可斯特拉塔公司就表示，“这是印尼罕见的影响市场的机会，禁令为印尼创造了价值。”据了解，镍价上涨10%，嘉能可斯特拉塔年收入就增加1.7亿美元。
此外，乌克兰局势紧张，投资者担心俄诺里尔斯克镍公司受制裁，进一步推涨了镍价。上周五，伦敦LME镍价为1.825万美元/公吨。另据英国媒体报道，麦格理银行分析师Jim Lennon表示，每位基金经理和他的伙伴都在做多镍。Lennon认为，若印尼出口禁令仍不取消，镍可能飚涨至3万美元/公吨，相当于较上周五收盘还超出60%多。一些中国小型镍生铁企业已经关门，去年镍供应量过剩，今年受中国高库存影响相对平衡，而明年镍将极其短缺。
镍主要被用于提高钢铁的强度、抗腐蚀和抗温性。中国对镍的需求比较强：一是中国正在发展高端不锈钢，需要更多的镍矿；二是中国政府加大了矿产资源的保护力度，镍矿属于战略性资源，目前国内开采镍矿的力度有所放缓。除印尼之外，其它国家的镍矿，无论是从数量还是质量，都无法替代印尼镍矿。虽然一些中国企业开始在印尼建造镍加工厂，不过，最早要等到2015年开始运营，而且也远无法和此前镍生产相比。
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