钢市风险演变趋势系列谈之四
放到通胀风险环境中，驾驭当前钢市
2007年的4月至10月，我曾在佛山电台每天直播钢市评说。就在当年的国庆前夕，各地钢市板材面临价格下跌80元/吨的压力。我曾经在电台直播中说，华南需要稳住目前的钢材价格。用不了20天，就会看到华南市场做对了。节后不到十天，上海、华北看到华南价格稳定，就又拉升了钢价70元。那么你的根据是什么呢？根据就是看到了2007年四季度，通胀形势有越演越烈的趋势。但那是通胀上升期。2010年底所写的今年预测分析时，看到2011年经济疲软中，通胀已经步入价格高位震荡的风险期。并将以这个阶段特征影响钢材市场走势。很显然，两个不同时期的经济通胀形势是不一样的。对钢材市场的影响也是不一样的。
今年下半年我国将面临疲软的国际经济环境。控制通胀和转变经济增长方式已经带来我国经济增速出现高位小幅回落趋势。
不久前，中华商务网分析师王英广选文提出：我国目前的经济运行态势中，也有四大因素变化影响下半年钢材市场供需关系和价格走势。但是下半年钢市价格演变也受世界高通胀风险期的特征影响和制约。
下半年我国钢铁市场面临的四个重要变化影响因素
一是：我国房地产市场中虽然新开工面积、施工面积和销售面积都处在较低的位置。但是百姓安居房建设已经拉动房地产投资出现了较快增长的势头。据统计局数字显示：1-5月份，全国房地产开发投资18737亿元，同比增长34.6%。其中，住宅投资13290亿元，增长37.8%。尽管由于资金缺口问题影响，1000万套安居房开工率仅仅20%多，到7月份达到58%。尽管数字有假，但在中央的监督下，开工速度正在加快。这毕竟是下半年支撑钢材需求增长的新亮点。今年1000万套安居房建设要在1 0月底前全部开工。即使按每套60平方米建筑面积计算，也需要3万亿投资。这就意味着今年下半年将有1万亿元资金投入到百姓安居房建设中去。这毕竟是下半年支撑钢材需求增长的新亮点。
让今年在钢市大幅涨跌震荡和钢厂价格倒挂中没有挣到钱的贸易商看到了下半年市场景气度变化的希望。
实践已经证明：贸易商前期去库存化的努力是正确的。但是毕竟上千万吨的社会库存。在价格回落走势中，贸易商和钢厂都面临价格回落风险和经营亏损、微利的风险。当前社会和企业库存都处在高水平状态。随着目前这种市场走势对贸易商资金占用成本的压力和高库存风险的增加，去库存化仍是未来一个时期的市场趋势。
只要钢厂认真做到控制产量这一点，就可以在下半年市场走势中，既可以增加贸易商防范市场风险的能力。又可以把握短期机遇，保持市场的活力。
二是：随着今后两个月的翘尾因素减弱，我国统计的同比cpi和ppi会出现回落趋势。特别是受控制通胀，收紧流动性政策影响，经济增速连续几个月出现了小幅回落趋势。为了保证控制通胀和稳定经济目标的两不误，国家会采取一些积极地微调政策扶持经济。例如增加中小企业贷款等。我国毕竟处在转变经济增长方式的战略发展机遇期。
有人认为我国通胀大潮将要退去，这种观点很值得商榷。虽然我国通胀缓解和改善经济运行态势将要出现利好的变化趋势，但是高价位并没有回落；炒作价格通胀的国际因素并没有消除；许多加工企业的高成本压力并没有缓解。控制通胀，稳定经济的调控目标仍是较长期的任务。这就决定了中央经济调控的基本政策不会发生重大的改变。积极微调和保证经济恢复平稳运行虽然带来经济景气度增加，但并不会对钢材市场需求带来大的变化。
三是：7月11日，工信部公布了2011年18个工业行业淘汰落后产能企业名单，共涉及2255家企业。水泥、炼铁、炼钢、焦炭和铁合金等行业成为重中之重。并且工信部要求涉及到名单中的企业在2011年底前要彻底淘汰。与前两次淘汰目标相比，本次淘汰炼铁3122万吨，较上次目标增加469万吨。淘汰炼钢2794万吨，增加167万吨其中炼铁和炼钢分别涉及96家和58家企业。不仅如此，炼铁产能的淘汰指标提高到了400立方米，意味着400立方米以下的高炉要全部淘汰。去年淘汰落后引发库存下降，钢价上涨，钢厂再度发生产量瞒报。目前国内钢铁产能利用率达到87-92%。几乎没有停产的。如果大幅度关停一定会影响市场供需关系和价格走势。正确的调控思路是坚持长期的淘汰落后产业政策，需要同在通胀形势下，稳定供需关系结合起来。吸取关停煤矿力度过大，导致今年电煤紧张，价格上涨的教训。
四是：无论推出新的量化宽松，还是增加美国政府债务上线。本质上都是量化宽松。都是美国多印钞票，购买世界财富。必然带来美元贬值和新的涨价压力。尽管这种美元贬值带来的价格上涨，但是毕竟力不从心，经济的进一步疲软必然带来价格的回落和基金亏损。
这至少让我们看到推升通胀的国际性因素。也看到了当前高通胀周期阶段性价格震荡特征和供需关系两大因素在影响大宗商品价格走势。
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