钢坯居于高位 9月热轧带钢市场或将高位徘徊

                     8月份热轧带钢市场回顾及9月份市场展望

概述：

8月份国内热轧带钢行情：月初时延续7月份拉涨之势，后受到国际宏观因素标普下调美国信用评级的影响，使得全球股市普遍下跌，国内钢市在外盘普遍下行的情况下也很难独善其身；国内热轧带钢大部分地区有50-60元/吨的下行，随后国际宏观因素的淡化，国内钢市变得抗跌；在国内铁精粉与港口矿拉涨的助推下，唐山钢坯也开始缓慢回暖，国内热轧带钢也开始以20-30元/吨的步伐小步回升。且回升后的某些地区市场报价较下跌之前偏高20-30元/吨。8月末145小窄带较月初时下调20元/吨，232-355规格窄带较月初时拉涨80元/吨，唐山钢坯8月末4490元/吨与月初时分持平。由于唐山钢坯本月初与月末持平，故国内热轧带钢本月末与本初相差不是太大，略高一些。

从库存情况来看，京唐港、东北鲅鱼圈库存继续下降。无锡地区库存已经见底，月末与月初库存几乎持平，同时也支撑着市场报价。

  国内市场

一、市场价格：

（1）热轧窄带钢

  据中华商务网监测数据显示，2011年8月，我国9个主要市场 (232-355) *2.5mm热轧窄带月平均价格为4854元/吨，环比涨68元/吨，其中唐山、无锡、广州三个主要市场8月份平均价格为4750元/吨、4850元/吨、4970元/吨，分别比上个月涨价100元/吨，20元/吨，90元/吨。

（2）热轧中宽带钢

   据中华商务网监测数据显示，2011年8月我国11个主要市场热轧中宽带月平均价格4888元/吨，与上月相比涨31元/吨。其中天津、无锡、上海、广州四个主要市场6月份月平均价格分别为4850元/吨、4900元/吨、4910元/吨、4960元/吨，分别比上个月涨100元/吨，20元/吨，30元/吨和40元/吨。

  二、钢厂情况

1.     钢厂价格：

   表一：

  2. 钢厂指导价格与市场价格对比

25日华北带钢会议召开，会议最终达成共识2011年8月份带钢结算价格，具体精神如下： 1、 355mm以下规格现金含税出厂4680元/吨； 2、 355-500mm以上规格现金含税出厂4700元/吨；3、500mm以上规格中宽带现金含税4690元/吨； 4、承兑加210元/吨。2011年9月指导价格： 1、所有规格现金含税出厂4800元/吨。备注：以上现金含税，承兑加价230元/吨。 8月份结算价格环比7月涨100-130元/吨不等，9月份指导价格环比8月份指导价格涨100元/吨。本月结算价格较上月偏高，主要是本月钢厂出厂报价及市场报价都较高，且成本偏高，钢厂无利可让。

  3. 库存情况

从无锡地区的库存来看，8月份无锡地区的库存呈趋稳之势，月初库存40.43万吨，月末降至39.99万吨，环比下降1.09%。无锡地区库存几乎没有下降，库存已经居于低位，需求不温不火，同时也给价位一定支撑。

乐从市场带钢库存则从7月末的43041吨增至8月末的47000吨，环比增加3959吨，环比增长9.20%。由于商家对于后期市场不明确，本月库存增长率也较上月增长率有所下降。

京唐港库存则从7月末的63543.3吨降至8月末的34513.5吨，环比减少29020.8吨，环比下降45.67%。

东北鲅鱼圈带钢库存月末库存3250吨，比月初4020吨有所下降，环比月初减少770吨，环比下降19.15%。

三、表观消费

1、产量

2011年7月份国内热轧窄带钢产量407.4万吨，环比减产42.1万吨，日均产量13.14万吨，日均环比减少9.38%；比去年同期产量389万吨增产18.4万吨，同比增长4.73%。2011年7月我国冷轧窄带产量83.4万吨，同比增长29.30％,日均产量2.69万吨，日均环比减少9.43%。

2、   进出口量

2011年7月份进口热轧窄带钢1.02万吨，出口1.07万吨，净进口0.05万吨。7月份新增资源量407.35万吨。

2011年1-7月份累计生产热轧窄带钢2931.6万吨，累计进口热轧窄带钢7.4万吨，累计出口热轧窄带钢7.55万吨，2011年1-7月份累计新增资源2931.45万吨。

  四、后市分析

就原料走势来看，8月份国内大部分企业的矿粉采购价格有明显上调，上调幅度55-130元/吨不等，而焦炭方面8月份仅有个别企业有小幅上调，绝大部分企业的焦炭采购价格和上个月持平。本月原料价格的上浮将使得9月份钢铁的生产成本增加130-150元/吨，月末时唐山地区钢厂的矿粉采购价格承兑到厂1550元/吨左右，二级冶金焦采购价格承兑到厂2085元/吨，粗略估算钢坯的生产成本在4200元/吨，而这个原料成本要体现在钢材生产上则要在一个半月之后，也就是说到10月中钢铁的生产成本才可能到这个价位。而月底时钢坯的出厂价格已经涨至4490元/吨，有趋稳之势，成本与售价之间的价差已经近200元/吨。上游利润也在随着原材料成本的助推在缩减，目前价格居于高位，会因成本因素居高不下，甚至有进一步抬升的迹象。

从直接成本的对比来看，8月末150方坯较月初4490元/吨持平，145带钢较月初跌20-30元/吨，而1.5寸焊管价格则比月初涨40元/吨。8月份带钢盘整震荡偏上行之势主要受原料价格的支撑。

 从供需面来看，7月份带钢新增资源407.35万吨，环比上月减产42.1万吨，环比下降9%。供应压力减缓，由于本月带钢原料钢坯盘整震荡格局，所以带钢价格也是高位震荡。

由于金九银十的原因，按照往年8月份热轧带钢产量都会较7月份有所增加，从政策方面看，在二三线城市限购之后会带来房地产投资的下滑，房地产用钢需求减少，带动汽车、家电等各个产业链的需求减缓，整体而言对于钢市来看成为利空。综合分析，旺季不旺成为后期市场的主要特点，请密切关注政策方面信息。原材料成本增加会对国内热轧带钢价格形成一定支撑，我们预计9月份国内热轧带钢仍将高位徘徊，在宏观环境稳定的提前下，不排除受原材料助推作用缓慢向上。

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