2012年3月国内带钢分析与预测

 2月份热轧带钢市场回顾及3月份市场展望

概述：

回首本月带钢行情，本月前三周国内带钢总体都处于下跌通道，直到最后一个工作周国内带钢才开始有所反弹。在月初时分，大家的看法是下半月的行情要较上半月好一些。由于今年下游开工较晚，对带钢的需求迟迟未能有效释放，大家的推测与事实也有一定的时间差，直到月末市场才开始起色。再看眼下钢坯的涨幅并不大，而带钢涨幅较大，商家思涨情绪较浓。阳春三月国内带钢又当如何演异？

  国内市场

一、市场价格：

（1）热轧窄带钢

  据中华商务网监测数据显示，2012年2月，我国9个主要市场 (232-355) *2.5mm热轧窄带月平均价格为4153元/吨，环比跌10元/吨，其中唐山、无锡、广州三个主要市场2月份平均价格为4020元/吨、4180元/吨、4260元/吨，分别比上个月涨价50元/吨，跌价60元/吨，跌价20元/吨。从跌幅来看，市场方面易跌难涨，尤其以无锡为代表的华东地区起色不大。

（2）热轧中宽带钢

   据中华商务网监测数据显示，2012年2月我国11个主要市场热轧中宽带月平均价格4235元/吨，与上月相比跌17元/吨。其中天津、无锡、上海、广州四个主要市场2月平均价格分别为4130元/吨、4250元/吨、4260元/吨、4300元/吨，分别较上个月涨跌不一，涨130元/吨，跌 80元/吨， 40元/吨和80元/吨。

  二、钢厂情况

1.     钢厂价格：

   表一：

  2. 钢厂指导价格与市场价格对比

 24日华北带钢会议召开，会议最终达成共识2012年2月份带钢结算价格，具体精神如下： 1、 232-355mm规格现金含税出厂3890元/吨； 2、 360-500mm规格现金含税出厂3910元/吨；3、500mm以上规格现金含税出厂3950元/吨；4、承兑加180元/吨。2012年3月指导价格： 1、所有规格现金含税出厂4100元/吨。备注：以上现金含税，承兑加价150元/吨。 因二月市场下跌行情，结算价格也一再拉低；3月份指导报价未作出变动，以此来看，对3月份还是看好的。

3. 库存情况

从无锡地区的库存来看，2月份无锡地区的库存因积极出货没有继续积增，月初库存38.3万吨，月末增至37.99万吨，环比减少0.81%。无锡地区库存没有继续增加，是因为商家多积极出，但下游需求释放不够，北方到货资源阶段内减少也是其原因之一。

乐从市场带钢库存1月末的60000吨与2月末的68000吨继续增持。

东北鲅鱼圈带钢库存月末库存38112吨，比月初21698吨增加，环比月初增加16414吨，环比减少75.65%。

三、表观消费

1、产量

由于2011年最后几个月份产量在不断的减少，2012年中钢协估计1月份国内粗钢产量为5210万吨，同比下降13%。我们预计2012年1月份国内热轧窄带钢产量300万吨左右。我们预计2012年1月我国冷轧窄带产量75万吨左右。

2、   进出口量

2012年1月份进口热轧窄带钢0.70万吨，出口0.88万吨，净进口0.18万吨。我们预计1月份新增资源量320万吨左右。

 四、后市分析

就原料走势来看，2月份国内大部分企业的矿粉采购价格下跌幅度并不大，而焦炭方面2月份大部分企业适当横盘为主。本月原料价格的波动不大，总体2月成本还是保持低位，月末时唐山地区钢厂的矿粉采购价格承兑到厂1220元/吨左右，二级冶金焦采购价格承兑到厂1950元/吨，粗略估算钢坯的生产成本在3770元/吨左右，而这个原料成本要体现在钢材生产上则要在一个半月之后，也就是说到今年4月中钢铁的生产成本才可能到这个价位。

从直接成本的对比来看，2月末150方坯3780元/吨较1月末3670元/吨涨110元/吨，145带钢现4030元/吨较月初3860元/吨涨170元/吨，而1.5寸焊管不带票价格由月初的3780元/吨拉涨160元/吨至3940元/吨。从钢坯、带钢及焊管的涨幅来看，下游商家思涨情绪较浓。

 从供需面来看，1月份带钢新增资源320万吨左右，供应压力仍不减。

宏观方面，美国经济复苏缓而稳，QE3渐行渐远。欧债方面希腊得到第二轮援助，但标普下调希腊评级至选择性违约。国内方面，央行18日晚间宣布，从2012年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次调整后，中国大型金融机构和中小金融机构将分别执行20.5%和17.0%的存款准备金率。市场估计，此举将释放4到5千亿左右的流动性。因下游需求释放不够充足，下游多采取集中补库行为，对带钢需求的释放不够持续。现阶段迎来了阳春三月，三月份国内带钢因下游的缓慢回暖需求逐步增加，涨幅则由下游需求释放的持续性决定。我们预计三月份国内带钢将有拉涨，涨幅可能有限。

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