9月5日报道:随着中国资本市场投资者结构日益向机构化发展,投资方式也在走向智能化。由科技发展衍生出的大数据、量化投资、人工智能等新兴概念,为我国资本市场注入源源不断的新鲜血液。其中,量化投资在中国经历十余年的发展,已成为国内投资界不可或缺的重要组成部分,市场占比不断提升。
在日前于深圳举行的“2017科技与未来·中国量化投资策略安全与发展趋势”论坛上,与会嘉宾对期货日报记者表示,从下单自动化,投资理念逻辑自动实现并运行,再到如今的人工智能,未来量化投资在国内包括在全球都会呈现高速成长的趋势。只要有足够的想象力,量化的未来没有上限。
在中国,虽然量化交易近几年经历了比较迅猛的发展,但总的体量以及占比相对海外来说仍然偏小。
“近年来,量化私募发展迅速。产品规模大了之后,策略安全问题已成为私募关注的重点,内部策略加密、网络安全、服务器安全、系统化的工程,都需要很多工程学软件学的技术去实现,人才正成为量化发展的一大掣肘因素。”凯纳资本总经理陈曦表示,量化最大的不确定性就是政策变化,特别是在期货量化领域,政策对策略的影响更大,为降低风险,量化多策略正成为越来越多私募的选择。
“没有一种策略永远赚钱,量化投资策略不能一成不变,量化策略必须根据市场去变,跟着市场一起去成长。虽然近期波动率收窄,部分私募业绩表现不好,但挡不住私募进军量化的脚步。 ”陈曦说。
在嘉理资产投资总监李君杰看来,国内量化跟国外量化最大差异是交易量与政策差异,此外,国外交易费用较低,国内在数据速度与数据量上也存在不少差距,国内投资对冲工具也较国外少。“在国外成熟的市场,长周期行情越来越少,波动率都是越来越低,虽然国内波动率较大,但随着中国市场跟国际接轨,国内大波动大趋势行情会越来越少,所以我们着重远周期策略,看长远未来。”
“目前量化投资使用数据主要围绕股票数据,非结构化数据在量化中没有很好的应用。”阿里云科技资深专家赵殷野认为,量化投资虽然发展迅速,但依然存在许多问题亟待解决,如大数据计算能力不足,云基础设施使用不够普及,大量精力消耗在策略调优上,策略安全性要求很高,回测框架搭建和维护成本高。
尽管目前量化投资面临着诸多挑战,但业内人士总体看好未来发展前景。
“自股指期货2017年2月松绑开始,中国量化投资将进入第二轮大周期,前景巨大。”东吴基金量化投资事业部总经理葛勇表示,未来量化将基本面化、科技化,量化方法与金融市场基本面相结合。随着期货、期权等衍生品运用越来越多,量化策略、量化产品会越来越复杂。
“散户机构化是中国资本市场主流发展趋势,而中国私人财富增长全球第一,对于成熟的资金来说,稳健收益的产品无疑是首选。”万和证券资产托管部总经理李春良表示,从量化的起源——巴克莱第一只被动量化基金开始,量化基金的特征就是稳健收益且回撤较少,所以大型金融机构对量化基金有着天然偏好。
在银行等机构资金的追捧下,多家机构的量化专户规模增长明显,北京某大型基金公司数量投资部负责人透露,今年以来,该公司量化专户规模增长了大约90亿元,主要是保险等长期投资者比较青睐量化产品。机构资金的涌入,让量化投资迎来了发展新机遇。
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