富瑞：重申福耀玻璃“买入”评级 目标价70港元

富瑞发布研究报告称，重申福耀玻璃(03606)“买入”评级，上调2024和2025年盈利预测分别至76和109亿元人民币，以反映更乐观的利润率前景。另认为其盈利上升周期尚未过半，估计2023至2025年净利润年复合增长率为32%，目标价70港元。

该行表示，福耀玻璃业绩再次胜预期，第二季毛利率较去年同期上升2.8个百分点至37.7%，资本支出录得14亿元人民币。上半年平均售价同比上升8.3%。在业绩公布后的分析师电话会议上，管理层预计全年中国和全球汽车销量将分别同比增长4%和1%，相对于年初预估为4%和3%。同时预期未来几年平均售价同比增6%至7%。随着更多成本节约措施的实施，利润率仍有提升空间。

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