产需失衡、需求疲弱，行业不景气的阴霾一直蔓延至2014年。高负债、高库存、盈利能力困难成为时下造纸行业的真实写照，行业正面临着重新洗牌的格局调整。
在市场总体供大于求，以及产业升级淘汰落后产能的格局调整影响下，造纸行业旺季不旺，淡季更淡，纸厂对于原料纸浆的采购需求进一步放缓。从中国浆纸网的数据跟踪监测及纸浆指数分析显示，2014年起纸浆的价格总指数及物量总指数双重一路连续下跌，国内的纸浆市场一片惨淡。
在产能过剩、需求量仍保持低位的影响下，期货与现货价格的严重倒挂，犹如小刀割肉，令国内纸浆贸易商苦不堪言。面对高企维稳的针叶浆外盘报价，贸易商纷纷缩减订购量，使得目前市面上针叶浆现货量下降，加拿大针叶浆供应尤显紧缺，北木、凯利普价格坚挺，低价惜售。在供需弱平衡及成本因素下，针叶浆涨跌两难。
据PPC数据统计，7月份全球范围内商品木浆库存天数由6月份的42天上升至46天，库存的上升主要源于不断释放的阔叶浆出运不佳，产能和出运比由6月份的97%下降至79%。而近一年来的国际针叶浆库存一直维持在低位水平，7月份的库存天数相比6月份上涨2天，为27天，仍远低于28天至30天市场均衡库存天数。针叶浆较低的库存天数有效地支撑了国外浆厂坚挺的对外报价。
而国内纸企尤过寒冬，成品纸库存高企，应收账款多，借贷成本高，销售压力大，企业陷入困境。部分中小企业无力运转不得不关停转产，更有部分纸企处于“一开就亏”的状态，而且卖一吨亏一吨。今年5月，全国造纸及纸制品行业共有规模以上企业6967家，其中亏损企业1040家，同比增长5.26%;亏损总额41.37亿元，同比增长12.76%。此组数据真实地反映了当下纸企的生存状态。
针对整个针叶浆的价格运行趋势，可由以银星为标杆的针叶浆中窥见一斑。从中国浆纸网数据监测显示，3月、4月由于受低位库存、雨雪天气推迟发运等诸多因素影响，针叶浆市场小幅试探性上涨到每吨5250元-5300元高位后，终因市场需求有限而未能站稳，震荡下行跌至6月份到现在，另外受俄浆的价格制约，现货价逐渐回归外盘价。就目前每吨690美元的成本价来说，贸易商基本能保本，为尽快回笼资金，在成本范围内，出货积极性较之前有所提高，成交价略有松动，基本维稳在每吨5000元左右。
当前，我国宏观经济的基本面较为平稳，经济缓慢弱复苏，但市场风险仍存在。造纸行业在面临深度战略调整期后进入结构性紧缩期，企业生存及盈利空间愈发狭窄，在需求无明显好转供需弱平衡之下，针叶浆涨跌两难。
