目前湖北菜籽收购已经接近尾声,国产菜籽供应日趋减少,由于今年大量菜籽用于生产小榨浓香菜油,导致小机饼供应较往年增加,而符合仓单标准的国产菜粕数量较少。由于菜粕较其他蛋白缺乏性价比,需求同样出现明显萎缩,菜粕供需双降的情况非常明显。菜籽收储期内,临储菜油拍卖暂停,当前符合仓单标准的国产菜油供应较少,加之进口减少,国内菜油供需呈现偏紧的格局,预计在10月初临储菜油拍卖重启前,菜豆油价格差料将扩大。
由于今年油菜种植收益大幅下滑,2015年秋菜籽种植面积很有可能大幅度下滑,并对远月1605合约菜油、菜粕期价产生支撑。投资者可以介入买菜油卖豆油1601合约的跨品种价差套利,也可进行买1601卖1605菜油、菜粕的跨期套利。
国产菜籽供应趋降
据国家粮食局数据统计,截至
按照国家粮食局5天一公布的收购数据来看,这一收购进度已经是5天收购量的新低。按照往年的收购进度,8月下旬开始,收购进度将会明显放缓,因为市场上流通的菜籽数量已经大幅减少。今年的情况也很类似,目前湖北省各大油厂已很难收购到大批量的国产菜籽。
油厂库存方面,湖北油厂除中粮祥瑞还有1万多吨菜籽尚未加工,其他油厂收购的菜籽均已加工完毕。由于菜籽供应减少,湖北三级油菜籽收购价格也由7月初的1.70元/斤快速上涨至1.75~1.80元/斤。
从收购量来看,今年整个菜籽收购进度较往年同期偏慢,主要原因是由于各省的菜籽收购及补贴政策出台时间滞后,导致大批农户手中的菜籽直接流入周边的小榨油厂;加之湖北菜籽流入四川、重庆等地区小榨油厂的现象较为严重,使得整个收购数量较2014年同期明显偏少,但近期收购数量差距已经稳定在180万~190万吨附近,收购数量差距不再扩大,说明5天收购数据与往年接近,后期的阶段性收购量将会像2014年同期一样趋于减少。
菜粕市场份额继续下降
今年符合仓单要求的国产菜粕呈现供给和需求双双下降的局面。
供给方面,今年大量国产菜籽用于生产小榨浓香菜油,导致小机饼供应较往年增加,大量的青饼、黄饼充斥市场,而符合仓单标准的国产菜粕数量则较往年明显偏少。从郑商所仓单日报可以看到,国产菜粕除了湖北宏凯注册135张仓单、中纺四川200张预报外,再无其他仓单。
需求方面,今年水产养殖企业普遍不景气,水产饲料销量下降30%~40%,加之菜粕在水产和禽类养殖中被大量替代,菜粕总体需求降幅明显。一是由于去年至今年的草鱼价格明显偏低,水产养殖效益很差,养殖户惜售导致存塘鱼数量始终较大,水产料销售一直不景气,部分中小饲料厂出现停产或关门。二是今年湖北小麦价格偏低,0.9元/斤的价格较菜粕有明显的优势,部门养殖户为了降低成本,使用小麦替代菜粕。三是大量充斥市场的小机饼价格便宜量又足,冲击了菜粕的传统市场份额。四是菜豆粕价格差处于历史低位的400~600元/吨,菜粕在禽类养殖中大量被豆粕和DDGS替代。五是入夏以来,长江流域和南方沿海省份连续暴雨,抑制水产养殖对菜粕的需求。
国产菜油供应紧张
今年国内符合仓单标准的菜油供应明显偏少。
一是国内菜籽进口和菜油进口量均出现下降。1~7月我国菜籽进口减少254.53万吨,同比减少18.52%;菜油进口47.32万吨,同比减少20.64%。1~7月进口菜籽折油及进口菜油减量总计约为36.61万吨。
二是大量国产菜籽用于加工浓香小榨菜油,导致符合仓单要求的国产菜油数量明显偏少。
三是1~6月临储菜油拍卖成交量仅13.41万吨,且6月底之后拍卖暂停,国内菜油供应明显偏少。需求方面,2014年以来,菜豆油价格差缩小至100~400元/吨,有利于菜油在食用油中的需求。由于菜籽收购期到9月底方能结束,预计在10月初临储拍卖重启之前,符合仓单要求的菜油供需仍将偏紧,这将会支撑盘面菜油价格,令菜豆油价格差趋于扩大。
秋菜籽种植面积或大幅下滑
由于2015年菜籽收购价格由2014年的2.5元/斤大幅下跌至1.7~1.9元/斤,油菜种植户收益较往年明显下降,尽管各省均公布将对油菜种植户不同程度的补贴,但不足以完全补偿油菜种植户的收益差。以湖北为例,今年菜籽种植收益明显不及小麦。2015年秋播秋种在即,湖北油菜籽和小麦种植面积料将此消彼长,油菜籽种植面积将会出现类似棉花的大幅下降。2016年国产菜籽供应减少,将对远月1605合约的菜油、菜粕期价产生有效支撑。
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