菜油谨慎情绪增长，但偏紧供应预期继续兑现

随着中美关系的缓和，市场对中加关系预期也有所改善。随着9月23日孟晚舟听证会及中美高级别磋商临近，市场谨慎情绪有所增长，叠加人民币汇率升值，本周菜油继续回吐升水。

传言近期国内新增几条菜籽买船，主要为澳大利亚菜籽，令市场情绪有些担忧。然而，澳大利亚与中国关系并没有比加拿大好太多，且澳菜籽产量仅在200多万吨，主要出口目的地为欧盟。在今年欧盟菜籽继续减产、需求增长的背景下，澳菜籽可供中国的出口量十分有限，难以形成太多供应。而欧洲菜油在减产情况下报价高企，无法给出进口利润，国内菜油供应的关键仍在于加拿大的采购。在加拿大菜籽产品进口仍不顺畅的背景下，菜油供应偏紧预期继续兑现。截至9月6日，沿海菜籽库存23.1万吨，周环比降31.6%，年同比降61.5%，折油不到10万吨;华东菜油库存35.03万吨，周环比降1.13%，年同比降5.83%。

风险事件临近令菜油市场谨慎情绪增长，菜油回吐情绪升水。但在当前欧菜无法给出进口利润且加拿大菜籽及产品进口不畅的情况下，沿海菜籽、菜油库存持续走低，供应偏紧预期继续兑现。短期菜油上行动能不足，前期多单可逢高适量减仓，但在中加关系取得实质性改善之前，菜油不宜过分看空，关注OI001下方7300线支撑。

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