外盘走势：隔夜伦铜延续跌势，尾盘再挫1.41%至7852美元，为连跌四日，且较沪铜收市时的7929美元回落0.95%。今日亚市伦铜小幅反弹至7900美元附近振荡整理，目前反弹力度较为有限。2月20日伦铜续减2463手至262519手，表明随着铜价下跌，外盘资金陆续退出市场，铜市空头气氛浓厚。
现货方面：2月22日长江1#铜贴水200元/吨-100元/吨。据上海有色网称，沪期铜平盘整理，暂显温和状态，现铜供应依旧充足，早市部分投机商入市接货，好铜仍然较受青睐，与平水铜拉开价差，期铜有止跌迹象，下游逢低接货，成交逐步改善。
内盘走势：今日沪铜1305合约小幅低开50元至57570元，日内呈振荡整理，交易区间为57780-57360元，尾盘持平于57620元，短期沪铜于57500元的支撑作用仍有效。沪铜指数增仓缩量运行，而1306合约继续增仓，表明空头主动向远月移仓，目前铜市空头气氛仍较浓厚。
市场因素分析：日内宏观数据较冷清，市场暂时从过度解读美联储或将终结QE3的情绪中缓和过来。另外1月中国70大中城市超7成房价同比上涨，或加深楼市调控忧虑。晚间市场关注美联储部分官员讲话，寻找更多关于货币政策基调的言论。铜市行业资讯方面，据悉，2013年工信部将“加码”水泥、钢铁等19个行业落后产能的淘汰力度，其中电解铝，铜（含再生铜）冶炼亦包括在内。同时，铜铝加工业产能过剩显现，结构调整力度有望进一步加大。
行情研判：今日沪铜1305合约振荡持平至57620元。在中国补库行为还未启动之际，由于宏观面缺乏利多提振，而且美指强势涨至81之上，铜价表现极其疲软。日内反弹较为无力，因缺乏实质反弹动力。操作上仍需保持逢高抛空思路，建议沪铜1305合约于58000元附近重新布空，上方关注58500元的阻力。
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