10月29日报道:分析人士认为, 煤电联动重启后煤价不会加速走低
期货日报记者近日获悉,上网电价将在今年年底前再次下调,全国平均下调幅度约为0.03元/千瓦时。市场人士认为,近两年煤价下跌的根源是供需失衡,上网电价下调对后期煤价影响有限,更多是心理层面的影响。
据中信期货动力煤研究员崔春光介绍,国内煤电联动政策始于2004年12月,当时煤炭价格市场化的速度明显领先于电力市场改革,出现了煤炭价格不断上涨、电力价格却相对稳定的情况,电力企业的利润空间不断被侵蚀,部分电力企业甚至出现了严重的亏损。2012年以后,随着国内煤电供需形势的变化,煤电联动机制也进行了部分调整。
记者梳理发现,国内煤电联动机制的发展可分为两个阶段。第一阶段为2004年至2012年,煤价与电价呈现螺旋式上涨态势。当时煤炭市场处于卖方市场,煤企议价能力较强,电厂承担煤价上涨带来的损失,部分电厂亏损较为严重。这个时期煤电联动是煤价上涨带动电价上涨。第二阶段是2012年至今,煤价下跌带动电价下行。由于目前煤炭市场处于买方市场,在供给远大于需求的情况下,煤企的议价能力不断削弱,煤价也随之下跌,电厂利润不断提升。政府通过下调电价使电厂利润保持在合理区间,以减轻下游用户的负担。
“不同时期煤电联动机制对煤企和电企的影响也不一样。”崔春光表示,目前来看,虽然煤电联动表现为煤价与电价同步下跌,但煤电联动并不是煤炭价格下跌的主要原因。煤价下跌是由供需关系主导的,在供过于求的情况下,即使没有煤电联动,煤价也会延续下行趋势。
如果此次上网电价下调预期兑现,煤价是否会加速下跌呢?记者从多家电厂相关负责人处了解到,目前电厂对煤炭价格追求相对低价,而不是绝对低价,在电力企业利润可观的情况下,压制煤价的意愿不强。据华东地区某电厂负责人介绍,目前多数电厂已基本完成年度利润指标,超额完成利润指标的动力不强。即使电价下调,电厂也不会把这部分损失向煤炭企业转移。
“在经济下行压力较大的背景下,上网电价下调是为了平衡电厂利润,让利于下游,减轻用电企业负担,增强企业竞争力。因此,煤电联动机制重启与煤价关系不大,受到影响最大的还是电企的利润。”崔春光说。
有受访人士认为,若未来煤电联动机制得以完善,变动周期由一年改为一个月,那么电厂面临的经营压力或将加大,进而可能采取措施控制采购成本。如果未来煤价出现回升,电价也将随之上涨,电厂也不会出现经营困难的局面。
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